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1924年，《道威斯计划》——一项有关赔款支付的协定——的协商是这一稳定过程的第一阶段。
《凡尔赛和约》要求德国人承担战争责任，要求德国人答应贻偿战争所造成的损失。
在凡尔赛，对赔款支付的数额和时间表没有达成协议；在以后几年中，这一问题不仅是协约国与德国之间，而且是各协约国之间长期不和的根源。
1920年，赔款委员会——一个受命拟定详细计划的机构——决定，德国的赔款应按下列方案分配：52%给法国，22%给英国，10%给意大利，8%给比利时，剩下的8%给其他协约国。
第二年，委员会规定德国的赔款总额为320亿美元，可用现金和实物（煤、机车、纺织机械和德国工厂及矿山的其它产品）支付。
协约国的企业界很快就提出抗议，因为这些商品正形成一股与他们自己的商品相竞争的力量。
因此，协约国要求德国主要以现金支付赔款，但这只有在德国的出口额大大超过进口额时才能实现，这一点自然是绝对办不到的，因为世界各地的关税正在提高，德国也正在增加进口商品以满足重建家园的需要。
1921年和1922年，德国支付了部分赔款，但与此同时，它正遭受着灾难性的通货膨胀。
1914年时，一马克值25美分，到1922年7月，已贬值到仅值2美分，一年以后，它变得一文不值——一大堆马克才兑换一美元。
在这种情况下，德国人要求延缓两年偿付赔款。
英国人正在受失业之苦，急欲加快国际贸易的复兴，因此同意了这一要求。
然而，遭受损失最惨重的法国人确信，只要德国人愿意就一定能偿付，并着手使用武力。
1923年1月，法国军队不顾英国人的批评，与意大利和比利时小股部队一起侵占了鲁尔工业区．
德国人的反应是进行总罢工，结果，法国人不得不为占领付出了得不偿失的代价。
由于德国经济毫无生气、法国人又受到阻碍，赔款问题陷入僵局，于是，成立了一个由美国银行家查尔斯·道威斯主持的经济专家委员会。
1924年9月1日，协约国和德国双方通过并开始实施所谓的《道威斯计划》。
这个计划建立在"
商业，而不是政治"
这一口号的基础上，它要求每年支付的赔款额从23800万美元开始，达到最高额59500万美元。
这些金额可依据一定年份的繁荣指数予以调整。
另外，德国须废除其恶性膨胀的货币，并在协约国的监督下改组它的国家银行。
作为回报，德国将得到8亿美元的外国贷款，而法国必须撤离鲁尔。
然而，这一安排同其它许多安排一样，将被大萧条的冲击带走。
即使在1928年9月以前《道威斯计划》生效的4年里，德国人支付的现金和实物也仅相当于他们从外国市场、主要是美国市场所借款项的一半。
不过，《道威斯计划》的确缓和了欧洲的紧张局势，为政治问题的解决开了路。
寻求和平：洛迦诺公约 在大战刚结束后的几年中，欧洲的外交为法国及其中欧和东欧的盟国所支配。
由于奥匈帝国的消失、德国和俄国的屈服，法国这时成为欧洲大陆的头号强国。
因为德国和俄国显然迟早会设法重申自己的主张，所以，法国外交的目标是为国家安全建立一个可靠、持久的基础。
从理论上说，国际联盟以其《盟约》第十条提供了普遍的安全，这一条耍求各成员国"
尊重并维护国联所有成员国的领土完整和现有的政治独立，反对外来侵略。
"
困难在于国联缺乏实施这一条款所必需的力量。
国联大会能请求成员国运用经济抵制甚至武装报复来反对侵略者，但这种经济和军事制裁的任何一项措施都只能由各国政府来实施。
国联本身既没有武器，也没有军队法；法国曾提出成立一支由国联支配的国际警察部队，但这一建议被否决了。
因此，归根到底，国联所作的决定的分量取决于国际舆论，而国际舆论在重大问题上通常是混乱的、有分歧的。
法国在不到50年的时间里就遭到了德国的两次侵略，因此，它不愿将其安全交托给没有权威的国联。
最初，它建议结成英法美三国同盟，这将保证法国在遭到德国侵略时得到英美的援助。
当这一计划因美国参议院拒绝批准同盟条约而失败时，法国转向了较小的欧洲国家，这些国家在支持和平解决、反对修订条约方面与它有着共同的利益。
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